Wat maakt een startup echt investeerbaar?
De jockey of het paard, product market fit, go to market strategie, ARR, trackrecord… ga zo maar door. Tal van invalshoeken kunnen gebruikt worden om een oordeel te vellen over de investeringswaarde van bedrijven of meer specifiek startups.
Toch zien we in de praktijk dat veel van deze factoren vaak eerder symptomen dan oorzaken zijn. Ze geven een indicatie van potentieel, maar ze vertellen niet altijd of een onderneming ook daadwerkelijk in staat zal zijn duurzaam waarde te creëren. Investeerders kijken daarom vaak verder dan de klassieke parameters.
Rendement blijft de kern
Investeerders investeren uiteindelijk om economisch rendement te realiseren. Dat lijkt vanzelfsprekend, maar wordt door founders niet altijd expliciet meegenomen in hun redenering.
Een sterk product, een duidelijke markt of snelle groei zijn belangrijk. Toch zijn het vooral middelen om rendement te realiseren, geen doel op zich. De fundamentele vraag voor een investeerder blijft steeds dezelfde: zal deze onderneming op termijn waarde creëren die groter is dan het geïnvesteerde kapitaal?
Met andere woorden: kan dit bedrijf een rendement op geïnvesteerd kapitaal genereren dat het risico compenseert?
Schaalbare waardecreatie
Daarmee komen we bij een tweede element dat investeerders nauwlettend bekijken: schaalbaarheid van waardecreatie.
Veel startups kunnen een product bouwen of een eerste groep klanten aantrekken. Wat investeerders willen zien, is of het model herhaalbaar en schaalbaar is. Kan groei gerealiseerd worden zonder dat kosten in hetzelfde tempo meegroeien? Kan het businessmodel zich uitbreiden zonder telkens nieuwe complexiteit te creëren?
Wanneer waardecreatie schaalbaar wordt, ontstaat het potentieel voor exponentiële groei. En net daar ligt de aantrekkingskracht van venture capital.
Het vermogen om te leren
Een derde element dat vaak onderschat wordt, is het vermogen van een startup om snel te leren en bij te sturen.
In de beginfase is het businessmodel zelden volledig uitgekristalliseerd. Wat investeerders willen zien, is dat founders in staat zijn hypotheses te testen, data te interpreteren en hun strategie aan te passen wanneer de realiteit dat vraagt.
Startups die dit goed doen, bouwen sneller inzicht op in hun economische drivers: welke klanten waarde creëren, welke activiteiten rendabel zijn en waar middelen het best worden ingezet.
Dit leervermogen is vaak een betere voorspeller van succes dan het initiële businessplan.
Van ambitie naar investeerbaarheid
Wat een startup uiteindelijk investeerbaar maakt, is dus zelden één enkel element. Het is de combinatie van:
- een team dat kan uitvoeren
- een model dat schaalbaar is
- een markt waarin waarde gecreëerd kan worden
- en een duidelijke weg naar economisch rendement
Wanneer die elementen samenkomen, ontstaat een onderneming die niet alleen kan groeien, maar ook structureel waarde kan creëren.
En precies dat is waar investeerders naar op zoek zijn.
Bent u benieuwd naar meer praktische inzichten om datagedreven de kwaliteit van uw ROIC te verbeteren? Neem dan zeker contact met ons op via info@moniquetandcompany.com of 011 41 71 81 en we luisteren met plezier in alle discretie naar uw uitdagingen.
