Waardecreatie door good governance

Het verhogen van rendement op het geïnvesteerd kapitaal (ROIC) kent meerdere hefbomen. Dat weet de trouwe lezer van deze reeks ondertussen. Wat misschien nog te veel onderbelicht is gebleven, is wat de effecten van management en aansturing op ROIC kunnen zijn. Een belangrijk onderdeel daarvan is de wijze waarop governance ingericht en aangewend wordt binnen een organisatie.

Governance is anders dan management. Governance gaat over het besturen van de onderneming met het oog op waardecreatie voor de stakeholders van de onderneming. In grote lijnen gaat het om drie dingen: het bepalen en opvolgen van de strategie, monitoring en riskmanagement, en het ontwikkelen en ondersteunen van het leiderschap binnen de organisatie. Dit moet dienen om de lange termijn voor de betreffende organisatie te vrijwaren. Hoe ligt de link met ROIC dan?

Veelvuldig onderzoek toont aan dat governance - onder de vorm van raden van bestuur - een positieve impact kan hebben op de performance van een organisatie. Dit is vooral waar in private equity-omgevingen. Maar het gaat ruimer. Organisaties als De Bestuurder in Vlaanderen gebruiken ROIC als graadmeter om organisaties te selecteren of nomineren voor Bestuur van het Jaar. Rest de vraag wat good governance in functie van waardecreatie dan bepaalt?

Een aantal dingen zijn uit praktijkervaring belangrijk, ongeacht de grootorde waarop gestuurd wordt. Zo is het van grote waarde dat een board of bestuur (of het nu om een raad van advies of een raad van bestuur gaat, doet er niet toe) actief is. Dit houdt in dat het niet gewoon om rapportering en ja-knikken gaat, maar dat vaststellingen, ideeën en risico’s actief uitgedaagd worden door de leden van de board. Actief en open debat leidt tot betere beslissingen en draagt bijgevolg bij aan de grotere kans op een goede ROIC.

Verder is het nuttig dat boards ROIC als perspectief niet alleen omarmen, maar ook meten en gebruiken vanuit een driverperspectief. Welke elementen hebben waarop invloed en hoe kan dit zowel strategisch als vanuit risicobeheer worden vormgegeven? Op die manier wordt bijgedragen aan de langetermijnstrategische en financiële gezondheid van een organisatie, wat ROIC ten goede komt.

Ten slotte kan een board zeer grote toegevoegde waarde creëren via de incentives die geïnstalleerd worden ten aanzien van de leiding van de organisatie. Hoe beter deze incentives gealigneerd worden op meetbare waardecreatie - uitgedrukt in ROIC en Economic Profit - hoe groter de kans wordt dat de juiste metrics ook effectief positief beïnvloed worden.

Dit zijn uiteraard slechts een paar voorbeelden van hoe boards kunnen bijdragen aan ROIC. Good governance kan meetbare verschillen maken voor echte waardecreatie. Bent u benieuwd naar meer praktische inzichten om datagedreven de kwaliteit van uw ROIC te verbeteren? Neem dan zeker contact met ons op via info@moniquetandcompany.com of 011 41 71 81 en we luisteren met plezier in alle discretie naar uw uitdagingen.