Cashflow

Rendement op het geïnvesteerd kapitaal (ROIC) en groei boven de kost van het kapitaal vormen de rode draad doorheen deze reeks. De reden daarvoor is simpel. Beide zijn haast causale drivers van waardecreatie, uitgedrukt in free cashflow. Bedrijven die een ROIC boven de kost van het kapitaal of groei boven de kost van het kapitaal (of beiden) creëren, creëren additionele cashflows. Die cashflows, en het perspectief erop in de toekomst, bepalen de waarde van een bedrijf. Het is daarom dat er vaak met EBITDA-multiples gewerkt wordt om bedrijfswaarde te bepalen. EBITDA wordt immers - al dan niet terecht - als een proxy van cashflow gezien. Hoeveel een bedrijf waard is in de ogen van een potentiële investeerder, zijn dan de jaren cashflows die de investeerder voorziet en dus wenst te betalen.

Cashflow is dus het levensbloed van een bedrijf. Cashflow managen is bijgevolg misschien wel een van de belangrijkste taken van een ondernemer om waarde te creëren. Niet alleen voor zichzelf, maar voor alle stakeholders. Immers. Hoe meer cashflow, hoe groter de investeringsmogelijkheden. Om cashflow te maximaliseren, zijn meerdere strategieën mogelijk.

Eerst en vooral is strak financieel management nodig. Wat in een sector gangbaar is, is niet hoe het moet blijven. Financieel management kan - en moet misschien zelfs - onderdeel vormen van de bereidheid tot betalen van de klant. Door producten of services in de markt te zetten met een hoge bereidheid tot betalen, kan ook het financieel management worden geoptimaliseerd. Een andere value proposition dan wat in de markt gangbaar is, maakt het gemiddeld genomen eenvoudiger om met kortere betaaltermijnen te werken. Kortere betaaltermijnen versnellen cashflow.

Daarnaast is het essentieel op week- en zelfs dagniveau te meten en bij te sturen. Bedrijven die in moeilijkheden komen, hebben altijd cashproblemen. Om farce voorkomen - en het omgekeerde te creëren - is nauwe sturing en opvolging noodzakelijk. Door de voorlopers van cashflow dagelijks te monitoren, kunnen onaangename verrassingen worden voorkomen. Dit kan door uitgaande facturen, het betalen van inkomende facturen en voorraadbewegingen nauwlettend in de gaten te houden. Daarbij is het cruciaal dit te koppelen en wat effectief op de bankrekening verschijnt en wat er van verdwijnt.

Een andere strategie die u praktisch en onmiddellijk kan toepassen, is het opzetten van de nodige opvolging. Herinneringen op bijvoorbeeld uitgaande facturen voorbij de vervaldatum hoeven geen weken te duren. Een eerste vriendelijke en haast nonchalante herinnering twee dagen na het verstrijken van de vervaldatum doet vaak al wonderen. Door de opvolging te automatiseren, ontstaat er een systeem dat uw cashflowmanagement ondersteunt.

Cashflow is het resultaat van focus op waardecreatie. Maar cashflow moet ook gemanaged worden om ROIC te vrijwaren. Bent u benieuwd naar meer praktische inzichten om datagedreven de kwaliteit van uw ROIC te verbeteren? Neem dan zeker contact met ons op via info@moniquetandcompany.com of 011 41 71 81 en we luisteren met plezier in alle discretie naar uw uitdagingen.