De ROI van detail - Wat tien basispunten verschil echt betekenen
Strategie gebeurt op grote lijnen
Private Equity is traditioneel zeer goed in het sturen op strategie en marge vanuit de rollen die ze opnemen in de raden van bestuur van hun portfoliobedrijven. Raden van bestuur zijn per definitie nose in, fingers out. Bovendien wordt er niet afgedaald in details. Raden van bestuur moeten uiteraard de nodige inzichten in de cijfers krijgen en transparantie staat voorop. Vaak gaat dit echter niet tot op lijnniveau. In principe is dat ook niet nodig. Toch liggen er opportuniteiten in details. Zeker in private equity.
Kleine bewegingen creëren grote waarde
De ervaring leert ons dat bijkomende EBITDA vaak op grote lijnen en grote bewegingen worden gezien. Toch doen de kleine bewegingen er ook toe. Tien basispunten — of 0,1% extra structurele marge — maken wel degelijk een verschil in waardecreatie en waardering. Neem een bedrijf dat 100M omzet draait en 10% EBITDA genereert. Aan een multiple van 6x waarderen we het bedrijf op 60M. Wanneer EBITDA 10,1% bedraagt, wordt er 600.000 euro extra bedrijfswaarde gecreëerd. 10 basispunten links en 10 basispunten rechts kunnen een enorme impact hebben.
Waar die basispunten werkelijk zitten
Die basispunten vinden vraagt een granulaire aanpak. Sturing op economische winst is één ding, het juiste niveau van granulariteit nog iets anders. Bij Moniquet & Company maken we gebruik van een bedrijfseigen systeem van praktijkobservaties om de kleine details in de uitvoering te capteren en er een financiële dimensie aan te geven. Die dimensie koppelen we vervolgens aan de gemaakte strategische keuzes en de alignering ervan. Zo worden de kleine buckets van waardecreatie gevonden die — opgeteld — de tien basispunten ruim overstijgen. Wanneer dit als gestructureerde aanpak wordt toegepast in portfolio bedrijven van private equity firma’s, kunnen nieuwe drivers van waardecreatie worden ontsloten. Met een bewezen impact op de bedrijfswaarde.
Bent u benieuwd naar meer praktische inzichten om datagedreven de kwaliteit van uw ROIC te verbeteren?
Neem dan zeker contact met ons op via info@moniquetandcompany.com of 011 41 71 81 en we luisteren met plezier in alle discretie naar uw uitdagingen.
